人民币不升值的原因可以从多个角度进行分析，以下是几个主要因素：

人民币为什么不升值

经济数据预期不佳

消费增长主要依赖汽车业价格战，持续性存疑。

地产后周期的家电家具等消费没有明显起色。

出口虽然高增长，但欧美日PMI跌破荣枯线，未来出口情况不容乐观。

通缩隐忧

PPI持续负增长，CPI增速跌破1%，存在通缩隐忧。

市场担心中国为应对通缩问题采取长期宽松货币政策。

对外贸易影响

对外贸易是中国经济发展的重要组成部分，人民币快速升值可能对其产生不利影响。

政治和经济因素

人民币升值可能导致可兑换性延迟、减少国外直接投资、恶化银行业不良贷款问题、增加失业、恶化农村通货紧缩问题等。

升值可能影响人民币的外部角色，削弱中国货币政策的影响，并对世贸组织承诺产生负面影响。

国际收支结构

中国国际收支的顺差主要来源于资本项目，而非经常项目。

升值可能导致经常项目逆差，增加失业，恶化经济基本面。

外部压力

美国、日本和一些欧洲国家对中国施加要求人民币升值的压力。

物价与货币政策

人民币对内表现为物价上涨，即通货膨胀。

升值可能导致物价不降反升，对消费者和经济发展不利。

市场预期与管理

国家外汇管理局对人民币升值传闻辟谣，表明管理层对汇率管理的立场。

综上所述，人民币不升值是由多种内外部因素共同作用的结果，涉及经济数据、货币政策、国际收支结构、政治压力以及市场预期等多个层面。需要注意的是，汇率政策需要综合考虑国内外经济状况及长远发展目标，以维护经济的稳定和可持续发展