在金融市场中，期货合约是一种常见的衍生品，它允许投资者在未来某个特定时间以约定价格买卖某种资产。期货合约的种类繁多，其中股指期货和商品期货是最为常见的两种。虽然它们都属于期货市场的一部分，但它们之间存在一些显著的区别。以下将从多个方面阐述股指期货与商品期货的区别。

一、合约标的物不同

股指期货的合约标的物是股票指数，如道琼斯工业平均指数、上证指数等。股票指数反映了整个股市的走势，是一种虚拟的资产。投资者通过买卖股指期货合约，可以实现对整个股市的做多或做空。

商品期货的合约标的物则是具体的实物资产，如农产品、金属、能源等。例如，玉米、大豆、黄金、石油等。投资者通过买卖商品期货合约，可以实现对特定商品未来价格的预测和投资。

二、价格波动因素不同

股指期货的价格波动主要受宏观经济、政策、市场情绪等因素影响。由于股票指数涵盖了众多上市公司的股票，因此其波动较为复杂。投资者在分析股指期货价格时，需要关注宏观经济数据、政策变动、市场流动性等多个方面。

商品期货的价格波动则主要受供需关系、库存状况、季节性因素等影响。例如，农产品期货价格受天气、种植面积、产量等因素影响；金属期货价格受矿产资源、生产成本、国际贸易等因素影响。投资者在分析商品期货价格时，需要关注相关商品的供需状况、库存变化等。

三、投资策略不同

股指期货投资策略主要包括趋势跟踪、套利、对冲等。趋势跟踪策略是指投资者根据市场走势进行买卖，以期获得价差收益；套利策略是指投资者利用不同市场之间的价格差异进行买卖，以获取无风险收益；对冲策略是指投资者通过买入或卖出股指期货合约，对冲现货市场的风险。

商品期货投资策略则更加多样化，包括趋势跟踪、套利、对冲、日内交易等。由于商品期货价格波动较大，投资者可以根据自己的风险承受能力和投资目标，选择合适的策略。例如，日内交易策略适用于短期投资者，通过频繁买卖获取价差收益；套利策略适用于发现市场异常价格的投资者，以获取无风险收益。

四、杠杆比例不同

股指期货的杠杆比例相对较低，一般在10倍左右。这意味着投资者只需支付10%的保证金，即可进行100%的投资。这种较低的杠杆比例有助于降低投资者的风险。

商品期货的杠杆比例相对较高，一般在20倍以上。这意味着投资者只需支付5%的保证金，即可进行100%的投资。虽然高杠杆比例可以放大投资者的收益，但同时也增加了风险。

五、交割方式不同

股指期货采用现金交割方式，即投资者在合约到期时，只需按照合约规定的价格进行现金结算，而不需要实际交割股票指数。这种交割方式简化了交割过程，降低了投资者的交割成本。

商品期货则采用实物交割方式，即投资者在合约到期时，需要按照合约规定的数量和质量，实际交割相应的商品。这种交割方式要求投资者具备一定的仓储、运输等条件，增加了交割成本。